那些“不务正业”还玩得很溜的医疗器械公司
发布时间: 2017-02-21 03:16:34

2016年前30的医疗器械生产商的榜单看,不少熟悉的名字,但是你可能不是因为他们的医疗器械业务而认识他们。小编就榜单上能各在不同业务部门都能开花的公司说说。

不只卖婴儿用品的“强生”

医疗器械部门市值251亿美元,占总市值700亿美元的1/3,其他两个部分别是制药和包括婴儿用品的消费者部门。

强生医疗器械六大板块:心血管、诊断、骨科、外科、糖尿病和视力保健,其中后两者,糖尿病护理和视力保健属于消费者医疗器械领域,销售额约占20%,剩余的80%主要是在骨科和外科。

总的来看,医疗器械收入还是有些下滑,强生业务通过外部业务出售和并购整合业务。

卖:

20146

将骨科临床诊断业务以42亿美元卖给The Carlyle Group

20153

199618亿美元买进的心脏支架业务以19亿美元现金转手卖给Cardinal Health

买:

201511

旗下Biosense Webster Inc.收购主营心房震颤心血管器械公司Coherex Medical Inc.

20163

旗下Ethicon Inc.收购私人主营癌症微创微波消融器械公司 NeuWave Medical Inc

20165

旗下DePuy Orthopaedics Inc.收购骨科装置公司BioMedical Enterprises Inc.

20169

42.25亿美元现金收购雅培眼科部门,保持眼科业务前三位置

20171

旗下DePuy Orthopaedics Inc.收购Interventional Spine, Inc.脊髓植入撑开器和微创技术。

未来方向——骨科

由此可见,鉴于来自于其他同类公司如美力敦、雅培等公司竞争压力,强生除了将眼科尤其是隐形眼镜霸主地位坐稳,还将眼光放在最具开拓创性和已具市场优势的骨科、普外,特别是微创微波消融和膝关节置换。下图为微创微波消融和膝关节置换市场潜力。

资料来源:Internal estimates; GlobalData

骨科治疗细节关怀

“因爱而生”的强生最近还针对强势的骨科业务推出了包括护理数字化等的医疗服务细节,主要为了降低成本,提高患者收益和满意度。

2022年骨科市场份额预测

尽管骨科的市场优势使强生医疗器械增长强势,前有成本,后有官司,强生也在想办法突出重围。

2006年来在并购合作重组等花费了1500亿美元,但是利润只增长了70亿美元的事实。强生决定将在接下来的1年内全球裁掉医疗器械3000,约4%的员工,可在2018年底节省10亿美元的开支。

2016年第三季度,有约5千多万美元诉讼与医疗器械业务有关,主要是旗下DePuy 的产品,根据最近的裁决,强生惩罚性赔偿超过10亿美金。

尽管一些投资者和合作伙伴建议强生将医疗三大板块拆分独立,因但强生认为裁员和交易已经完成对不良业务的修边料工作,无需进行拆分,且对其近期收购的公司和与谷歌开展的手术机器人研发合作抱有极大信心。

不止卖灯泡的“通用电气”

从灯泡起家,到如今工业电子电气巨头,其医疗健康部门市值176亿美元,但只占总“大个头”GE市值1174亿美元的1/10

GE医疗器械四大主营业务:诊断影像、移动诊断和监测装置、电子技术和生物科学,其中诊断影像是绝对占据领军位置。

GE得益于2011年到2014年间收购的大量影像诊断公司,如Ophthalmic Imaging Systems Inc.Check-Cap Ltd.(胃肠道影像),Thomas Medical Products Inc.U-Systems Inc.,(乳房影像),CorTechs Labs Inc.了(脑部影像),使其影像业务得到快速发展,特别是领先的3D4D超声影像技术使得成为在超声系统成为第一。

未来方向——生物生命科学和数字化

面对影像部门越来越多的品牌加入竞争,尤其是在中国,本土医疗器械品牌的崛起,GE已将眼光投向生物生命科学,从近期的交易可略窥一些。

20154

Maquet合作为混合式手术室开发新型灵活血管造影术

20155

OneMedNet合作促进在美国范围内数据和点对点影像共享

20158

Temple University签订7年合作计划,意在使用新技术提供高效低价的影像设备,为运营节省3900万美元

201511

Emerson Process Management,合作以寻求生物制品如单抗和疫苗高效生产

201511

NeoGenomics合作生物信息学以探索能组合基因和影像数据的新产品

20167

收购专注快速细胞生长技术和再生医学的Biosafe Group SA

20168

STEMCELL Technologies Inc.合作以为商业批细胞治疗提供T细胞试剂

除了在细胞治疗布局之外,生物制品商业化生产也是重点业务,辉瑞在杭州和JHL Biotech在武汉建立的生物制品工厂使用的是GE KUBio 模块化工厂。

GE各个板块都提出的数字化也会在生物生产中应用,当别人还在用工厂搬迁使用廉价劳动力来被动降低成本时候,GE已经可以用数字化主动提高工厂效率和降低成本。

不止卖冰箱的“西门子”

西门子电器不错但西门子健康增长点更高。西门子健康市值145亿美元,占总公司市值850亿美元的1/6。从2016财务年报看,医疗板器械块是仅次于西门子传统电气板块的第二大收入增长点。

资料来源:Siemens Q4 2016earning report

2014年将占比最少的听力业务以26.9亿美元的价格卖给EQT and Germanys Strungmann family后,现在西门子医疗器械主要有六大业务板块:影像、实验室诊断、临床服务,超声,床旁诊断和客户服务。其中最强势的与GE一样属诊断影像板块。

2022年前三医疗诊断影像市场份额预测

目前西门子CTMRI仍占第一位置,主要是因为有价格和次级市场铺开优势,还将中国的上海和深圳作为诊断影像器械的主要生产基地,每2CT售出则有一台来自上海,每3MRI售出则有一台来自深圳。近两年来西门子医疗器械收购并不多,仅有一桩2016117日,收购Conworx Technology GmbH以扩张床边诊断产品。

未来方向——影像和体外诊断

在西门子提出的2020年愿景里清晰表示未来发展方向是影像和体外诊断,同时实现数字化管理和大数据分析,为此20164月与Thermo Fisher,和在11月与IBM达成此方面合作。可是根据 Evaluate体外诊断20142020年年复合增长率预测报告中,在2006年通过收购DPC而进入体外诊断市场的西门子,尽管10年发展成绩已经不错,市场占有量属于与雅培或Thermo Fisher相似,但增长率却很低。如何提高增长率就是西门子面临的挑战了。

不止卖剃须刀的“飞利浦”

市值180亿美元,继2014年将TV,多媒体板块出售和在2016年将飞利浦照片单独IPO以后,目前几乎已经全转型为健康科技公司。

四大主营板块:个人护理,诊断治疗、健康信息和照明。GE和西门子在诊断影像第一的位置上争得不可开交,飞利浦则一直保持“千年老三”的位置。

影像诊断20142020年年复合增长率预测

未来方向——影像和数字化医疗

从销售份额看影像诊断方面继续稳坐第三位置,其他各项业务市场占有量较为均衡,为了均衡多方向发展和结合LED照明板块优势,飞利浦提出了连接数字化的概念,对于照明而言是将城市间照明系统和移动端与城市的照明连接起来,对于医疗而言,是将一系列涉及的业务板块数字化连接,增值服务。例如星云3D影像数据中心,集高质量影像成像、高级可视化分析和高效工作流程为一体,提高医生诊断效率。

不止卖奶粉的 “雅培”

诊断和医疗器械业务市值97亿美元,占总市值204亿美元的约1/2,其他业务包括营养,制药。

其中,三大诊断板块:分子诊断,实验室诊断和床边诊断三块,实验室业务占近75%;三大医疗器械板块:心血管、糖尿病和眼科,心血管占50%多的比例,如今眼科部门已经出售给了强生。

雅培的发展还是主要通过几个关键重组并购:

20131

雅培实验室将医药开发部门独立出去,名为艾伯维。

20147

雅培将成熟市场非专利药业务出售迈兰。

20162

雅培收购Alere

20165

雅培收购St. Jude Medical

20169

雅培将眼科部门出售强生。

20163个大动作对于雅培实验室诊断和医疗器械的发展至关重要,使实验室诊断和心血管两个强势业务继续扩张。

未来方向——诊断、心血管器械和新兴市场

自雅培将非专利药成熟市场业务出售迈兰后,专注于新兴市场,伴随药和营养品在新兴市场的扩张,体外快速诊断和心血管器械产品也希望能继续在拉丁美洲、俄罗斯这些新兴市场增加占有量。

后记

当尝试着探寻这些跨界经营医疗器械业务公司未来发展点的时候,有两点值得关注:

数字化

工业电气起家跨界发展的医疗器械生产商通用、西门子、飞利浦先行一步了,首先是一体化的开始,数据云享,提高效率,最终吸引更多用户,引导行业发展使用方式变化。目前看来这一数字化板块在这几个公司都还是像是一个支撑部门,具体业务细化还需要时间,但相信未来这会是个革新性的变化。

加法和减法

多样化的业务范围可以带来加法的优势,无论是广告品牌效应,或是技术整合优势,还有市场扩张优势,只要有效整合资源,都以将医疗器械板块一起齐头并进。

当然有的为了更好调整盈利点公司也在考虑或者已经在做减法——将板块拆分,前有诺华和雅培,现有强生在考虑。

最成功的当属雅培在20045月把医院注射药为主的业务剥离上市,打造了一家独立的特色药公司Hospira,上市后,该公司股票的市场反应很不错。于是9年之后,就有了AbbVie这个更大胆的尝试。

HospiraAbbVie再到现在的Abbot,股价似乎都是不错的表现和攀升。如果都延续这个方式,之后同时兼营医疗器械的公司数量应该有所减少。

当然了,他们能这样跨界玩都一个共同的秘诀——有钱!

作者:April Chen
来源:医药魔方数据

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